电池级碳酸锂均价4月跌39%，电池ETF下跌

2023-05-15 11:14:04 来源 : 格隆汇

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电池ETF目前有8只，其中广发电池ETF最新规模55.31亿，是市场上规模最大的跟踪电池指数的ETF。

5月9日，电池下跌，珠海冠宇(行情688772,诊股)跌超6%，ST时万(行情600241,诊股)、孚能科技(行情688567,诊股)、万里股份(行情600847,诊股)、博力威(行情688345,诊股)、宁德时代(行情300750,诊股)、鹏辉能源(行情300438,诊股)跌超2%，雄韬股份(行情002733,诊股)、国轩高科(行情002074,诊股)、圣阳股份(行情002580,诊股)、骆驼股份(行情601311,诊股)、维科技术(行情600152,诊股) 、南都电源(行情300068,诊股)、浙江恒威(行情301222,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)跟跌。

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电池ETF目前有8只，其中广发电池ETF最新规模55.31亿，是市场上规模最大的跟踪电池指数的ETF。

电池ETF是紧密跟踪国证新能源车电池指数收益率的基金产品，从细分行业分布来看，新能电池指数成分股覆盖行业集中度较高，其中电池、能源金属等行业权重居前。

从个股情况来看，新能电池指数主要聚焦电池、能源金属等细分行业优质龙头企业，其中宁德时代和比亚迪(行情002594,诊股)占比约30%。新能电池指数前十大成分股主要为宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、赣锋锂业(行情002460,诊股)和华友钴业(行情603799,诊股)等电池、乘用车和能源金属等细分行业的优质龙头公司。

电池ETF下跌，消息面上巴菲特第11次减持比亚迪H股，港交所披露，伯克希尔哈撒韦5月2日出售196.1万股比亚迪股份，总价值约4.62亿港元，持股比例降至9.87%。

据TrendForce集邦咨询研究显示，4月中国电池级碳酸锂均价跌至每吨人民币19.8万元，月跌39%；氢氧化锂则跌至每吨人民币26.6万元，月跌33%。尽管均价环比上月跌幅扩大，但锂盐价格已在4月中下旬出现止跌回升的迹象。除此之外，电解液原料六氟磷酸锂近期也开始回涨，负极材料、磷酸铁、锂电铜箔等材料价格也已接近触底，动力电池产业链价格逐渐回稳。

新能源汽车的成本构成中电池环节占比最高。从新能源汽车的成本构成来看，电池成本相对整车环节占据40%，电机电控成本占比相近，电机和电控分别占据15%以及12%。

新能源汽车的“三电”模块电池、电机、电控是核心动力总成部件，累计成本占比超60%。对于成本占比最高的电池，主要由正极、负极、隔膜与电解液四个部分组成。放电时锂离子与电子从负极脱出，电子经由外部电路达到正极，而锂离子则通过电解液进入正极。锂离子、正极材料以及电子在正极重新结合完成电流传导，隔膜主要是将正极和负极隔离从而防止短路。

电池行业龙头效应明显，中国企业全球市占率高。动力电池行业具备资金壁垒高、技术迭代快的特点，导致其龙头优势明显。此外，电池对汽车品牌影响深远，一线车企往往首选电池龙头企业，产业呈典型的倒金字塔竞争格局，行业集中度较高。2021年、2022年全球动力电池企业CR3分别为65%和64%。其中，宁德时代在2021年、2022年全球市占率分别达到33%和37%，装机量连续位于全球第一。并且2022年全球前十大动力电池供应商中，中国企业占据六席，市占率超60%。

对于新能源行业，银华基金李晓星认为，一季度被市场抛弃较多的是新能源板块，新能源板块的交易占比和估值已经处于历史偏低的位置。只是市场对于上涨的标的更多地关注利好，对于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认为现在市场对于新能源板块的担忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激式反应。在去年的中报中，我们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，新能源非常具有吸引力。

前海开源崔宸龙表示，锂电池方面，虽然市场依然担忧2023年国内的销量增速，但是我们看到越来越多的车企加速拥抱新能源汽车，消费者的选择更多。新能源车相对于传统燃油车的竞争力进一步增强。同时储能市场将会继续保持爆发态势，国内和海外的大型储能将会爆发增长，欧美等海外国家的户用储能大概率保持高速增长，这些应用都会保持对于锂电池需求的增长。绿电运营商受益于上述的光伏和锂电成本降低和效率提升，对于电站的投资成本会逐步下降，回报率进入上行周期。预计上述三个主要看好的方向大概率会在2023年继续保持盈利增长，行业规模快速扩大。

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